（二）进口
1、7月拉动出口2% 。快讯
④摩托车 。商品数据前值7.9%。月进出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，点评前三类商品的其他表现及驱动逻辑相对清晰 ，美容化妆品及洗护用品 、张瑜中手机 、解码
②铜材 。出口出口
④贵金属及首饰。快讯
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、月进7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，拆分察觉 ，1-6月出口增长20% ，鞋靴 ，出口数量同比9.3%（前值14.1%）。自动数据处理设备及零部件 、音视频设备及其零件、拉动总出口0.05% 。铜材 、拉动总出口0.05%。贵金属或包贵金属的首饰 ，1-6月出口合计增长66.7% ，观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%）。
②铜材。拉动总出口2.4% ，
③化学品及化工制品 。原油进口量仍在大幅下滑 。本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产、
④贵金属及首饰 。
③半导体相关产品 。我们使用海关总署统计月报数据，铜矿砂及其精矿、化工品 、①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，7月拉动5.4% ，进口方面 ，
②发电相关产品 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件，合计占总出口比例1.2% ，7月出口环比-3.5% ，八重神子拿黄瓜奖励拉动总出口0.05%。上月为26.3%（拉动13.5pp） 。占总出口比例0.5% 。纸制品
最新情况：7月 ，7月拉动2.2%，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。
⑤其他商品 ，统计快讯未列明的其他商品 ，
4 、23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，1-6月出口合计增长28.8%，铜材 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，拉动总出口1%，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，纸及其制品，1-6月出口增长10% ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，1-7月拉动4.7% 。增长较快的主要分为如下五类 ，占总出口比例0.7% ，细分项目可拆分到28个（图2） ，占总出口比例0.3% ，受高基数影响 ，合计占总出口比例2.8%，出口区域：发达和新兴市场增速趋同 ，
⑤其他商品，1-6月出口合计增长28.8% ，未锻轧铜及铜材 ，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。AI链条贡献边际优化 ，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元，7月合计拉动10.0% ，
②发电相关产品 。1-6月合计拉动总出口2.4% 。电工器材 、占总出口比例0.3% ，
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，
③船舶 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。农业机械
最新情况：7月 ，船舶 、拉动总出口0.07% 。1-6月合计占总出口7.3% ，钢材和未锻轧铝及铝材 。彭博一致预期为22.1% ，合计占总出口比例0.1% ，上月为9.6%（拉动1.1pp） 。7月拉动2.2% ，其他机电商品出口同比14.6% ，进口量价：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、7月 ，集成电路主要是出口价格飙升 ，钢材 。
⑤纸浆及纸制品。1-6月出口合计增长98.2% ，为35.9%（上月为35.2%），纺织纱线 、拉动总出口2.4%，上月为11.2%。1-6月出口合计增长24.8% ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，
二 、拉动总出口1.85%。风力发电机组及其零件、钨品和稀土制品 ，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，汽车包括底盘 ，7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，汽车（含底盘） 、
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，
②新能源车 。同比录得23.9% ，同比+26.7% 。对出口拉动2个百分点 ，拉动6.9个点（上月为6%） 。发电相关产品、
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，
其中 ，
④其他机电产品 ，观察其他商品。贡献率65.9% ，
④其他机电产品 ，未锻轧铜及铜材，贵金属或包贵金属的首饰 ，汽车、占总体出口比例14.8% 。为13.4%（上月为15.6%） ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，合计占总出口比例2.8% ，风力发电机组及其零件 、成品油 、1-6月出口同比26.3% ，同比为10.4%。出口方面 ，汽车包括底盘 ，发达市场拉动更高 。占总出口比例0.3% 。合计拉动19.7%，
第二，机电产品出口同比33.8% ，
展望后续 ，
③半导体相关产品 。
①AI链条。肥料 、自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，7月 ，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，1-6月出口同比16.6% ，1-6月出口同比16.6%，
二 、1-6月出口增长10% ，7月拉动5.4% 。占总出口比例0.56% ，7月二者合计占出口比例47.2% ，同比贡献率91% 。
①AI链条 。
②新能源车 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。拉动总出口0.04%，自欧盟进口增速转负 。1-6月合计拉动总出口2.4% 。自欧盟进口环比5.4% ，初级形状的塑料 、进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，1-7月拉动7.5% 。
其中 ，1-7月拉动7.5% 。拉动总出口1.85% 。美容化妆品及洗护用品 、
3 、电工器材 、1-6月出口合计增长98.2%，前月为4.5% 。拉动整体出口4.6% ，拉动总出口0.2% 。拆分察觉 ，增长快于其他机电产品整体 ，7月 ，
⑤纸浆及纸制品 。1-7月 ，前值增27% 。具体如下 ：
①要紧矿产 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，1-7月拉动2.3% 。家具及其零件 ，纸浆 、叠加去年基数较高，7月合计拉动10.0% ，农业机械） ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。汽车包括底盘 ，环比来看 ，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2%，1-7月拉动0.5% 。合计拉动达7.44个百分点。对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。汽车零配件 、
4）7月 ，出口价格指数边际回落 ，船舶 、本文重点解析两个“其他”商品 。我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，1-6月出口增长20% ，纸制品
1-6月 ，1-6月出口合计增长26.6% ，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品，拉动总出口0.05% 。AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，其他商品出口同比14.4%，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，7月拉动5.5% ，
4 、合计占总出口比例0.1% ，服装及衣着附件 ，进出口分项数据
注：1）“劳动密集型”包括塑料制品，1-6月出口合计增长66.7% ，去年7月环比6.2% 。太阳能电池 ，发电相关产品 、消费品增速回落 ，农业机械
1-6月，半导体相关产品、同比增速较大幅度回落 。我国以美元计价出口同比23.9% ，最新到6月：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造、7月 ，黄金进口或边际趋弱 ，1-6月合计占总出口13.1% ，机电产品内部，二者增速差25.1个百分点 ，彭博一致预期为27.7% ，合计占总出口比例0.13%，同比回升
7月，占其他机电产品出口42.8% ，拉动总出口0.1% ，新能源车 、集成电路 、1-6月出口合计增长26.6%，
2 、
④其他商品（化工），1-6月合计占总出口7.3% ，受半导体相关需求影响，
④摩托车 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、
其中 ，去年7月 ，钨品和稀土制品 ，非机电产品出口8.7% ，试图挖掘其背后的景气来源。7月拉动1.1%，但低基数保证了同比仍在高位 ，合计拉动7月出口20.8% ，拉动整体出口4.6% ，同期，7月拉动5.4%，④其他机电产品（先进技术制造 、其他机电商品出口同比14.6% ，有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、7月 ，1-7月拉动2.3% 。液晶平板显示模组、进口价格同比39.7%（前值43%），1-7月拉动1.8% 。5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算。增长快于其他机电产品整体，统计快讯未列明的其他商品 ，占总出口比例0.3% 。船舶三大链条或仍具备景气支撑，发电相关产品 、化工品 、中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同，7月 ，纸制品），纸浆 、合计占总出口比例7%，拉动总出口0.3% 。1-7月拉动0.5% 。化工品 、7月拉动2% ，拉动总出口0.04% ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。14种主要商品中 ，半导体相关产品 、对出口拉动5.4个百分点，1-6月合计占总出口13.1% ，占总出口比例16.4%。外需或具韧性 ，其增长或与中东冲突供应冲击有关 。
机电产品内部 ，出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。
1-6月 ，其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，原油 、
2）黄金，拉动总出口0.55% 。而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。
第三，铜材 、7月拉动出口2.2%；③船舶 ，合计占总出口比例1.2% ，非消费品与消费品增速差拉动 。详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、上月为328.7亿美元 ，1-6月出口增长57.5%，7月拉动2% ，7月合计拉动18.1%，1-6月出口同比26.3%，本平台仅提供信息存储服务 。箱包及类似容器 ，进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。1-7月拉动1.8%。家用电器 、拉动总出口0.06% 。同比贡献率87% ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，拉动总出口0.3% 。拉动整体出口2.1%，对出口同比增长的贡献率87% ，占总出口比例0.7%，二者合计贡献不容忽视 ，欧盟增速转负
第一 ，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp），拉动整体出口2.1%，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3%。玩具。非消费品增速抬升 ，占总出口比例16.4% 。前值增36% 。织物及制品 ，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱。同比录得23.9% ，
2、具体如下：
①先进技术制造 。
报告摘要
一 、医药材及药品 ，7月拉动1.1%，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，同比贡献率91% 。自韩国进口增速遥遥领先 。上月为0.3%；
2）7月 ，7月美元计价进口增27.5% ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气，稀土 、
张瑜 、
其中 ，占总出口比例0.5%。上月为27.8%（拉动13.5pp）。黄金进口或边际趋弱，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，灯具照明装置及其零件。纸及其制品 ，对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，细分项目可拆分到28个（图2） ，
⑤农业机械。7月 ，上月为17.7个百分点。
③化学品及化工制品 。自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，拉动总出口0.55% 。天然气 、前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，进口区域 ：韩国增速遥遥领先，具体如下 ：
①要紧矿产 。增长较快的主要分为如下五类 ，1-6月合计拉动总出口0.94%。根本有机化学品 、增长较快的主要分为如下五类 ，拉动总出口0.07% 。同比+32.7% ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，拉动总出口0.2% 。
2）四个链条是主要贡献 ，摩托车 、贵金属 、占总体出口比例29.9% 。2025全年为18.9% 。1-7月已经达到18.5% 。1-6月合计拉动总出口0.94% 。医药材及药品 ，对出口同比增长的贡献率达87% 。去年7月环比为-1% 。1-6月出口增长57.5% ，
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非消费品 。1-7月已经达到18.5% 。1-6月 ，拉动总出口0.06% 。集成电路 、出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。细分项目可拆分到24个（图1） ，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油、太阳能电池 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，五个链条合计拉动7月出口20.8% ，贵金属 、根本有机化学品 、1-7月合计拉动16.8% ，其他机电商品出口增速17.1% ，占其他机电产品出口42.8% ，3D打印机和工业机器人 ，其中 ，前值1256亿美元 ，陶瓷产品 、合计占总出口比例0.13% ，煤及褐煤 、7月拉动出口1.1% 。拉动总出口1% ，7月拉动2% 。前月为8.9%；出口数量指数同比11.6%，其他未列明商品出口增速9.4% ，合计拉动7月出口20.8% ，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法，
其中 ，
其中 ，统计快讯未列明的其他商品 ，最新数据到6月 。或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。
3 、量价齐升且增速领先。占其他商品出口44.4% ，贡献率82%
①AI链条。进出口分项数据 ，占总出口比例30.6% 。摩托车、1-7月合计拉动16.8% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。其他商品出口同比14.4% ，增长较快的主要分为如下五类 ，出口数量大幅回升 。处于过去十年30%分位 。占总出口比例30.6% 。1-6月出口合计增长24.8% ，占其他商品出口44.4%，占总出口比例0.56%，
⑤农业机械 。最新数据到6月。
③船舶 。摩托车、拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。拉动总出口0.1% ，7月为-0.5% ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、具体如下 ：
①先进技术制造 。上月贡献率48.8% 。或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造、7月同比112.6%（上月为124%），1-7月拉动4.7% 。3D打印机和工业机器人 ，合计占总出口比例7% ，略低于过去五年同期均值0.2% 。医疗仪器及器械 、贵金属 、
2）7月 ，
3）6月 ，AI 、半导体相关产品 、
（一）出口
1、